Con The Outsiders nos adentramos en una particular Graham-and-Doddsville de la excelencia tanto en la gestión como en la asignación de capital. De manera similar al artículo escrito por Buffett, este libro presenta 8 casos de gestores que tienen en común una serie de toma de decisiones poco convencionales tanto en la gestión empresarial como en la asignación de capital; y que condujeron a los accionistas de sus respectivos negocios hacia unas rentabilidades anualizadas que batieron de manera holgada tanto al mercado como a sus peers.
Categoría: Reseñas
Thornton O’Glove fue un pionero en la publicación de informes analizando los resultados de las compañías cotizadas durante los años 70, algo así como lo que actualmente realiza Morningstar. Su publiación tenía el nombre de The Quality of Earnings Report. En su libro, llamado Quality of Earnings: The Investor’s Guide To How Much Money a Company Is Really Making, publicado en 1987, desarrolla todas aquellas técnicas que O’Glove ha utilizado a la hora de diseccionar los estados contables de un negocio, y los pone al servicio de los inversores minoritarios para que ellos puedan esquivar posibles trampas contables y maximizar las posibilidades de obtener beneficios con sus inversiones.
Creo que este libro presenta un estilo didáctico diferente si hacemos una comparación con otros que se han escrito acerca de Warren Buffett. El libro está escrito por Yefei Lu, portfolio manager con enfoque value. El autor emprende un recorrido a través de las inversiones que más relevancia han tenido a su juicio en la carrera inversora de Warren Buffett, partiendo desde la época de su partnership hasta finalizar con inversiones llevadas a cabo en pleno siglo XXI. Yefei Lu trata de indagar las causas por las cuales Buffett ha llevado a cabo estas inversiones, tratando de arrojar luz sobre los aspectos en los que el oráculo de Omaha se fijó en el momento de acometer cada inversión.